炒股基础 集运日报0424丨市场观望涨价落地情况，多空博弈下，盘面宽幅震荡，短期操作难度大，观望为主。

研究员：陈婉琦炒股基础

期货从业证号：F03100983

投资咨询证号：Z0021850

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SCFIS、NCFI运价指数

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4月20日

上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1610.42点，较上期下跌6.8%

上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）1707.19点，较上期上涨6.7%

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4月17日

上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1886.54点，较上期下跌4.23点

上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1501USD/TEU，较上期下跌2.97%

上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线2612USD/FEU，较上期上涨2.35%

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4月17日

宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1338.26点，较上期下跌1.10% 

宁波出口集装箱运价指数NCFI（欧洲航线）964.42点，较上期下跌6.08%

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宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）1598.21点，较上期上涨0.60%

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4月17日

中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1211.08 点，较上期上涨0.1% 

中国出口集装箱运价指数CCFI（欧洲航线）1583.41点，较上期上涨0.1%

中国出口集装箱运价指数CCFI（美西航线）871.05 点，较上期上涨2.0%

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宏观方面

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欧元区3月综合PMI从2月的51.9降至50.5，低于分析师预期的51，创下去年5月以来最低水平，但仍勉强守住50这一荣枯分界线。服务业PMI初值跌至50.1，远不及预期的51.1；制造业PMI初值则逆势升至51.4，创45个月新高，好于预期的49.6。 欧元区3月SENTIX投资者信心指数为负3.1，预估为负5.0，前月为正4.2。

3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月上升1.4个百分点，高于临界点，制造业景气水平回升。3月份，综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升1.0个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营景气水平总体向好。

美国3月标普全球制造业PMI初值 52.4，创2个月新高。美国3月标普全球服务业PMI初值 51.1，创11个月新低。美国3月标普全球综合PMI初值 51.4，创11个月新低。

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期货市场

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◆今日行情表现

美以伊来到和谈阶段，与23年红海危机相同，矛盾消息的扰动与宏观波动会是造成EC盘面波动的主要原因，由于消息的频繁矛盾，也会使消息面的扰动逐渐失真，走向平缓。霍尔木兹海峡本就承担的中东航线的重要战略位置，彻底封闭会造成中亚区域航运链条的拥堵，周转运力的下降会造成亚欧、跨太平洋航线的极度短缺（周转率下降30-40%），霍尔木兹海峡内部占全球集装箱吞吐量的3%左右，平均船型6600TEU，由于航线的相关性，中欧航线将会是受影响最大的航线。

元股证券:ygzq.hk

4月23日主力合约2606收盘2206.0，涨幅为0.95%，成交量1.37万手，持仓量1.74万手，较上日增加530手。

◆策略如何应对

短期策略：由于EC宏观属性较强，短期受消息扰动较大，成交量持续走低，操作难度较大，建议等待机会，已建议多单止盈。

套利策略：观望为主

长期策略：观望为主

跌涨停板：2604-2703合约调整为20%。

我司保证金：2604-2703合约调整为30%。

日内开仓限制：2604-2703所有合约为50手。

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现货市场

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财联社4月23日电，就在美国总统特朗普本周二宣布将延长与伊朗的停火协议前15分钟，交易员们进行了一系列交易押注油价下跌，空单价值达4.3亿美元。这是本月第三次，也是总计第四次，在伊朗战争重大消息公布前不久，市场上出现大规模的、时机精准的油价方向性押注。3月份的押注价值高达5亿美元，而4月份的多笔押注总价值达约21亿美元。

财联社4月23日电，丹麦航运巨头马士基在致客户的最新通告中称，中东局势持续紧张，本周已有三艘集装箱船遭伊朗军队袭击，霍尔木兹海峡目前仍处于“紧紧关闭”状态。

财联社4月23日电，巴克莱银行警告市场不应过于乐观，因为美伊尚未真正达成和平协议，霍尔木兹海峡的油气运输供应中断仍在持续，市场尚未充分意识到当前供应中断的实际影响。巴克莱分析师Lydia Rainforth在报告中表示，霍尔木兹海峡石油和天然气运输中断情况已经持续超过50天，超过6亿桶石油运输被阻塞，每天有超过1000万桶石油供应中断。该行认为，目前美股石油股的价格显示，市场似乎已经将长期油价定价于在每桶60至65美元的水平，这一预期显然太过乐观。他们建议投资者“利用近期的疲软行情来建立头寸”，并预计未来几个月油价将会上涨。

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风险提示

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地缘政治冲突事件、极端天气、外盘原油剧烈波动

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